Para sacar la misma renta, vender participaciones paga mucho menos a Hacienda que cobrar dividendos.
Al cobrar un dividendo tributa entero. Al vender participaciones, solo tributa la parte que es ganancia, y el resto es tu propio dinero que vuelve.
Con 500.000 €, la mitad ganancia, y 20.000 € al año durante 25 años, la diferencia en impuestos se cuenta en decenas de miles de euros.
Cobrar dividendos o vender
Las dos carteras rinden lo mismo. Una te paga la renta en dividendos; la otra, un fondo de acumulación, vendiendo cada año lo justo.
Pruébalo. Pon tu cartera y la renta que necesitas cada año. Sube la parte que es ganancia: cuanto más vieja la cartera, más gana vender.
Cálculo propio. Cada año la cartera rinde lo elegido y se sacan la renta y su impuesto. Los dividendos tributan enteros; al vender, solo la parte de ganancia, que crece con los años. Escala del ahorro de 2026 (del 19 al 30 %), una persona, sin otras rentas del ahorro. Sin contar lo que retienen otros países a sus dividendos, que aún te quita más.