Cómo revisar tu cartera de inversión: guía paso a paso

Todo lo aprendido, aplicado a tu dinero: una revisión completa en una tarde.

Has aprendido a medir, a poner precio y a desconfiar con datos. Ahora toca usarlo con lo tuyo. Esta lección es una lista de trabajo: cada paso, una comprobación y la herramienta para hacerla.

1. Lo que necesitasLos extractos de tus cuentas, la ficha de cada fondo y una hoja de cálculo. Nada más.
2. Lo que vas a comprobarLo que has ganado tú, lo que te cuestan tus fondos, lo que llevas de verdad, tus bonos, tus cifras, tus futuros, lo que sobra y tus impuestos.
3. Cada cuántoUna vez al año basta, el mismo día que revisas tu plan por escrito. Más a menudo solo sirve para tocar lo que no hace falta.

Primero, cuánto has ganado tú de verdad: tu TIR, no la del fondo.

1. Haz la cuentaUna columna con las fechas de cada aportación y retirada, otra con los importes y, al final, lo que vale hoy. =TIR.NO.PER te da tu rentabilidad al año. Lo tienes en la rentabilidad, bien medida.
2. CompáralaCon la de tus fondos en los mismos años. Si la tuya es bastante más baja, el problema no son los fondos: son tus entradas y salidas.
3. Y con la inflaciónRéstale la inflación de esos años. Lo que queda es lo que ha crecido de verdad tu poder de compra.

Después, lo que te cuestan tus fondos de verdad, en euros al año.

Para cada fondo, busca su diferencia de seguimiento a tres o cinco años: lo que rinde menos que su índice. Súmale lo que te cobra la plataforma. Lo viste en un fondo indexado por dentro.

Si encuentras un fondo caro haciendo lo mismo que uno barato, ya tienes tu primera decisión.

Suma lo que llevan dentro todos tus fondos: países, monedas y empresas.

Dos fondos distintos pueden llevar lo mismo. Si tienes un 60 % en uno del MSCI World y un 40 % en uno del S&P 500, crees llevar medio mundo, pero:

Haz lo mismo con la divisa: lo que lleva en dólares, sin cubrir, cada fondo. Y mira las diez primeras empresas de cada uno: si se repiten, las llevas dos veces.

Tus bonos deben cumplir tres condiciones: en euros, de calidad y con un plazo que encaje con el tuyo.

1. En euros, o cubiertosSi tu fondo de bonos es mundial y no está cubierto, el dólar le mueve más que los tipos. Lo viste en invertir desde el euro.
2. De calidadDeuda pública y empresas con buena nota. Si busca rentabilidad con bonos basura, caerá con la bolsa justo cuando no debe.
3. Con la duración adecuadaBusca la duración en la ficha. Si necesitarás ese dinero en tres años, una duración de diez es demasiado riesgo. Lo tienes en bonos a fondo.

Mide tu cartera como mediste las demás: su caída máxima y su Sharpe, con sus años.

1. Tu repartoPon tu porcentaje de bolsa en tu reparto, medido. Mira la caída máxima: ¿la habrías aguantado sin vender?
2. Tus fondosPega la rentabilidad de cada año de tus fondos en mide un fondo. Compara con el índice de los mismos años.
3. Una pregunta honestaSi en la peor caída hubieras perdido esa cifra en euros, no en porcentaje, ¿qué habrías hecho? Si la respuesta es vender, tu reparto lleva demasiada bolsa.

Pon tus números en Monte Carlo, y repítelo con un punto menos de rentabilidad.

1. Con tus datosLo que tienes, lo que aportas, los años y tu objetivo en tu simulación.
2. Con un supuesto peorCambia a «−1 punto». Si con él sigues llegando en 8 de cada 10 futuros, vas bien. Si no, lo que más ayuda es aportar algo más o esperar unos años.
3. Si ya retirasMira tu tasa de retirada en retiradas. Por debajo del 4 %, con flexibilidad, has aguantado casi todas las historias.

Busca lo que no hace falta: cada pieza que no sea un fondo indexado barato tiene que justificarse.

1. Fondos activos carosMete su historial en ¿suerte o talento?. Casi siempre, la suerte lo explica.
2. Acciones sueltasSi pasan del 5 o el 10 %, recuerda la lotería de las acciones.
3. Una cartera de dividendosHaz la cuenta en cobrar o vender: suele pagar más impuestos por lo mismo.
4. Productos con palanca o estructuradosSi no sabrías explicar en una frase cómo ganan y cómo pierden, sobran.

Comprueba que no pagas a Hacienda antes de tiempo ni de más.

1. Fondos, no ETF, si vas a cambiarLos fondos se traspasan sin tributar; los ETF no. Si vas a mover dinero, mejor con fondos.
2. AcumulaciónSi tienes fondos que reparten dividendos y no los necesitas, pagas impuestos cada año sin motivo.
3. PérdidasSi algún fondo está en pérdidas, puedes usarlas para compensar ganancias. Lo tienes en cómo tributan tus inversiones.
4. Lo de fueraSi tienes más de 50.000 € en un bróker extranjero, el modelo 720 cada año.

Apunta lo que vas a cambiar, de uno en uno y sin prisa. Y no cambies nada más.

1. Por escritoCada cambio, con su motivo en una frase. Si no sabes escribir el motivo, no lo hagas.
2. Sin vender, si puedesPasa de un fondo caro a uno barato con un traspaso, sin impuestos. Corrige el reparto con lo que aportas cada mes, no vendiendo.
3. Nada por lo que diga el mercadoNinguna decisión de esta revisión depende de si la bolsa ha subido o bajado este año. Si alguna depende, quítala.
4. Hasta el año que vieneGuarda la hoja. La próxima revisión, en un año, empieza comparando con esta.